中國國際食品和飲料展覽會一直致力于成為最有影響力的食品行業貿易平臺。今天中食展小編給大家分享休閑堅果行業的發展前景。

萬億休閑食品市場持續保持 12%+高增。Frost&Sullivan 對于休閑食品的定義是指在休閑時光消費及食用的食品，其中主要分類包括炒貨堅果、休閑鹵制品、糖果蜜餞、 面包糕點、膨化食品及餅干。根據 Frost&Sullivan 測算，2018 年國內休閑食品銷售額可達10297億元，2013-2018 年 CAGR=11.8%。從子行業復合增長率來看，休閑鹵制品、 烘焙糕點、堅果炒貨增速最快，13-18 年 CAGR 分別為 20.0/12.8/11.0%，行業仍在快速成長；膨化食品、餅干、糖果巧克力增速最低，13-18 年 CAGR 分別為 8.5/5.1/1.1%，已 步入成熟期。從行業集中度來看，集中度較低的休閑鹵制品、堅果炒貨、烘焙糕點子行 業 CR5 分別為 21.4/17.2/11.3%，未來集中度提升空間大。膨化食品、糖果巧克力、餅干 行業子行業 CR5 分別為 69.4/47.5/30%，集中度較高，外企龍頭已提前占領市場及渠道， 集中度繼續提升空間較小，相對的行業進入壁壘較高。

休閑零食在國內的發展可以分為三個階段：1）70-90 年代國內物質生活由匱乏逐漸 緩慢回溫，休閑食品主要以餅干糖果為主。2）90 年代隨著改革開放國內生活水平快速上升，國內外企業進入市場為消費者帶來品類眾多的休閑食品，主要以餅干膨化食品為 主。3）進入 21 世紀后，國民生活水平大幅提高，充饑需求減弱，消費者對休閑零食的 需求更多的為了滿足休閑需要。辣味的休閑鹵制品與帶有健康屬性的堅果品類迅速成長。 

堅果健康屬性成長性強，預計持續 11%+增長。2018 年堅果炒貨行業零售收入合計 達 893.5 億元，同比增長 12%，13-18 年 CAGR=11%，五年市場空間基本翻番，其中主 要龍頭包括三只松鼠、洽洽、良品鋪子、百草味、來伊份，18 年零售端 CR5=17.2%，行 業集中度較低。

堅果需求量大增，品類升級加速行業增長。目前國內堅果炒貨行業主要分為傳統的種子類堅果（花生、葵花子、南瓜子、西瓜子）及煥發新生的樹堅果（開 心果、榛子、腰果、核桃、松子、核桃、板栗、杏仁）行業。

1）種子堅果行業口味創新升級顯著提升單價。我國傳統種子堅果行業發展早、規 模大、品牌化程度低，以傳統散裝種子類堅果為主，代表企業為洽洽。種子堅果目前主要以口味創新升級為主，山核桃瓜子、焦糖瓜子等創新口味受到消費者喜愛。從公司角 度來看，新口味瓜子在噸價和毛利率上更高，符合消費升級趨勢。

2）美味、健康、新鮮、方便多重屬性推動樹堅果市場份額上升。隨著進口巴旦木、 碧根果等產品在淘寶上線，樹堅果品類在國內迅速打開市場，此外六個核桃的核桃補腦 的賣點也打開了原有的核桃市場。2017 年國內分別進口巴旦木、腰果、榛子、夏威夷果、 開心果（帶殼）共 7.7/5.7/0.5/0.4/11.8 萬噸，2013-2017 年 CAGR 分別為 12.8/1.7/54.2/0.1/8.0%，進口樹堅果需求增長明顯；2017 年國內生產的松子、核桃消費量分別為 5， 213/362，382 噸，13-17 年 CAGR 分別為 26.2/18.2%，樹堅果各品類除了腰果、夏威夷 果之外需求增速快，遠高于種子堅果 13-17CAGR=4%的消費量復合增長率。

3）樹堅果品類升級復合消費者需求。目前樹堅果的品類升級方向主要可以分為， 去殼（方便食用）、復合（不同堅果搭配帶來營養和口味的混合）和堅果深加工（與其他品類產品混合加工）。目前快速增長的每日堅果既兼備了方便和美味的屬性，每日堅果使用了果仁食用方便，并添加了水果干作為天然的甜味，在口味上也符合消費者需求，在健康需求增長的大背景下，復合堅果仍有較大的增長空間。整體來看，樹堅果細分行業同質化程度高，隨著獲客成本的不斷升高，龍頭公司近兩年靠價格戰搶占份額，行業細分內競爭激烈。

● 分渠道：1）流量紅利末期，線上競爭格局穩定。2010 年電商平臺開始高速發展， 百草味、三只松鼠等分別在 2010、2012 年入駐天貓，主營進口樹堅果等產品。目前堅 果線上集中度高于線下， 19 年 6 月淘寶網堅果銷售額前三：三只松鼠/百草味/良品鋪 子，對應線上市占率分別為 33/15/9%。在流量紅利末期，新進入者流量成本高，線上堅 果已形成較強的進入壁壘。2）線上企業向線下發展，全渠道打造品牌力。堅果線上企 業在線上渠道在流量高邊際成本的背景下，開始向線下發展，希望多樣化的銷售模式能 增強消費者的購買體驗。目前三只松鼠線下投食店超過 80 家，閉店七年的百草味也利 用好想你的 124 家線下門店開啟線下推廣，并于 19 年 6 月在杭州開設第一家百草味線 下直營店。線下傳統企業走到線上：以洽洽為代表的傳統企業開設淘寶店，通過每日堅 果打開線上市場，來伊份、良品鋪子也紛紛涉足線上。

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